Cap

Cap
eine Zinsobergrenze und damit ein Hedge-Instrument zur Absicherung gegen steigende Zinsen; seit 1983 auf den internationalen Finanzmärkten eingesetzt und von zunehmender Bedeutung. Der C.-Verkäufer garantiert dem C.-Käufer (Schuldner) die Zahlung der Differenz zwischen dem vereinbarten C. und dem darüber hinausgehenden realen Marktzinssatz für ein variabel verzinsliches Finanzierungsinstrument (z.B. Floating Rate Note). Der Schuldner begrenzt sein Zinsänderungsrisiko auf den C. Der C.-Verkäufer erhält bei Vertragsabschluss eine einmalige Prämie; diese ist im Wesentlichen abhängig von der Höhe des C. (je höher, um so billiger), dem aktuellen Marktzinssatz, der Laufzeit und der Volatilität (Schwankungsbreite) des ⇡ Referenzzinssatzes (z.B. Libor).
- Beispiel: Ein C.-Käufer vereinbart mit einem C.-Verkäufer ein C. von 8 Prozent; steigt der tatsächliche Marktzinssatz auf 10 Prozent, so ersetzt der C.-Verkäufer dem C.-Käufer die Zinsdifferenz von 2 Prozent.
- Gegensatz: ⇡ Floor.
- Vgl. auch ⇡ Collar. Literatursuche zu "Cap" auf www.gabler.de

Lexikon der Economics. 2013.

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